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本文文字：3261 字阅读时长：13分钟"谁能想到买油车、开油车，似乎竟成了一件需要解释和勇气的事情？"67% 的人已经用钱包投了票。今年 9 月新能源车渗透率冲到 67%，燃油车零售暴跌 43%。比数据更狠的是人心。现在买油车，没人当面拦你，但那种 " 你怎么还买这个 " 的眼神，可能比偷偷骂人还难受。2026 年金九银十，整个中国车市消费心理正在质变。燃油车正向着消费鄙视链的底部快速滑落。1 燃油车销量受到暴击9 月份数据真的让车市沉默了。新能源零售渗透率 67.0%，批发渗透率 65.4%。纯燃油车零售同比暴跌 49%。说下滑是轻的，简直是跳崖。国内单一车型销量排行榜，9 月批发销量前 10 名，一台燃油车都没有。比亚迪战团，宋系列、元 UP、海鸥、海豚，还有方程豹钛 7，五款车占有半壁江山。特斯拉两款车依旧能打，吉利星愿这款小车不甘落后。长安启源 Q05 和零跑 A10 挤进了榜单。曾经的燃油车长青树们，轩逸、朗逸们不能说差销量，但相比新能源车战团集体发力，气力显然不够。跌出总榜前 10，看来以后是常态了。不是它们不行了，是战场变了。笔者认为，燃油车被击溃，根本原因有三条。第一条，使用成本和保值率双杀。2026 年国内汽油累计上调超 2375 元 / 吨，92 号汽油每升涨超 1.7 元。一台百公里油耗 8 升的家轿，每公里成本超 6 毛。同级别电车用夜间谷电，每公里仅 5 分钱。一年跑 2 万公里，仅能源费用就差出 1 万元以上。这笔账，车主算得比谁都清楚。保值率下跌是最后一刀。新车骨折式降价，直接击穿了二手车估值体系。主流合资燃油车三年保值率从 70% 暴跌至 43% 左右，普通家用燃油车三年保值率仅 40%，较 2020 年下滑超 25 个百分点。买燃油车不再保值，反而成了快速贬值资产。以前买油车是稳妥，现在买油车是接盘。第二条：智能化代际碾压，降价补不回来。在 16-20 万元主流价位，新能源车型已全系标配激光雷达、城市 NOA。同价位燃油车呢？大多只有基础定速巡航，L2 级辅助驾驶基本要加钱选装。2026 年以来，搭载组合驾驶辅助功能的新车渗透率约 70%。智能辅助驾驶已经从选配变成标配。新能源车依托模块化平台，可以像手机一样高频迭代，持续解锁新功能。当买车开始像买手机一样比较智能化水平，燃油车的科技溢价接近归零。第三条：降价失效，成本死亡螺旋。今年 5 月，燃油车集体降价一轮，平均降价 2.5 万元，降幅 14.9%，但当月销量却照样暴跌 39%。1~6 月累计数据，燃油新车降价车型均价 22.5 万元，平均降价 3.2 万。但新能源车渗透率恰恰从 5 月开始快速上升，一直保持在 60% 以上。一直非常坚挺的燃油硬通货，丰田凯美瑞、本田雅阁等 B 级轿车，入门车型 12 万、13 万就拿到了，相比之前 20 大几万已经腰斩。但照样跌跌不休。这说明什么？用车成本上的代差，不是几万块购车优惠能填平的。消费者算的是长期账，不是一次性差价。燃油车商业模式，建立在月销过万的规模效应上。发动机研发动辄几十亿，产线年折旧十亿级。如今销量暴跌，固定成本无法摊薄，单车成本反而飙升。卖得越少→成本越高→越没竞争力→卖得更少。这个螺旋一旦启动，就停不下来。目前趋势真的很难看。燃油车有可能不是被新能源打败的，是被自己的成本结构拖死的。2开油车滑向鄙视链底层比销量数据更可怕的是人心变了。2026 年以前，人们还会在油车和电车之间纠结、争论，甚至互相吐口水。油车党说电车是 " 电动爹 "，电车党说油车是 " 老古董 "。那段时间，网上随便一个油电对比帖，都能吵出几百楼。现在呢？争论消失了。不是因为问题解决了，而是因为新的社会规范基本确立。当新能源渗透率超过 50%，它就从选项变成了常识。买新能源不再需要理由，买燃油车反而需要解释。这是一种深刻的社会心理范式转移：当人们不确定如何决策时，会参照他人的行为。当新能源渗透率超过 50%，它本身就成为了最强大的社会证明——大多数人都选它，说明它是对的。少数派发现自己的观点不再受欢迎，为了避免社会孤立，选择沉默。主流意见显得更主流，异议被边缘化，争论自然就消音了。油车车主开始感受到 " 不自觉觉得买油车老土 " 的潜台词，这其实是社会规范内化的结果。别人不会当面嘲笑你。但整个舆论场、朋友圈、短视频都在传递一个默认前提：新能源是默认选项，买燃油车反而是需要解释的例外。汽车毕竟不是普通商品。它是高成本、高可见度、长周期的消费品。你每天开在路上，邻居、同事、朋友都看得见，它是一张移动的身份证明。数据显示，超八成燃油车车主在置换时选择了新能源。开油车，正在向消费鄙视链的底层以零百加速少于两秒的速度飞驰。谁能想到，今天买油车、开油车，似乎竟成了一件需要解释和勇气的事情？这种心理很容易演变成符号暴力。不是用道理说服，而是用 " 你土你傻 " 来羞辱。消费选择当然应该多元，可是我们谁又能躲得过道德绑架呢？趋势就是趋势。当 50% 的临界点被跨过，社会规范的力量开始自我强化：越多人选→越成为常识→越少人质疑→更多人选。你买车时感受到的舆论压力很直接，" 当然要买新能源 " 变成共识，正是这个自增强循环的外在表现。3最后只剩两种人买燃油车有人会说，燃油车在长途、偏远地区、极端气候、硬派越野、重载商用这些场景下，仍有不可替代性。其实这些分析很多已经过时。因为大电池增程和插混，把这些场景全部吃掉了。长途跨省？满油满电综合续航普遍突破 1000 公里，加油即走。偏远地区充电荒漠？不充电也行，当油车开，油耗还比老油车低。极端气候？发动机兜底，保电能力强，低电量不影响出勤。无充电桩的城市用户，大电池插混一周充一次电，平时用油跑，完全没问题。重载商用新能源卡车正在全面渗透，更快、更省、更有路权。就算是硬派越野车，新能源化大趋势已完全确立，你去查一查纯油款销量是不是特别不堪？燃油车过去最稳固的实用场景，正在被插混和增程以新能源的名义收编。终极推演结果只有一个：燃油车的大众中间层必然消失。中间层买油车的理由，过去无非是：长途不焦虑、无桩也能用、寒冷可靠、维修便宜、保值稳。但大电池增程 / 插混把这五条全部内化了。更关键的是社会心理，当新能源成为默认，买油车从稳妥变成需要辩解。而主流中间层最怕的就是解释成本。最终，大概率只剩两类人买油车。第一类：底层工具型。说白了，是社会底层干饭人。用大白话说，就是被预算和干饭场景锁死的人。他们买二手燃油车、低价微面、皮卡、轻卡、乡镇物流车。预算极低，三万五万，残值已经跌到底。使用环境电网弱、充电桩少、维修铺只修油车。这些车主，是被预算约束 + 基础设施约束锁死在油车上。纯电和插混在这个价位和场景下，还是有点贵了，打不过二手油车。他们不关心智能、不关心环保、不关心身份，只关心 " 拧钥匙能走、坏了便宜修、不依赖电网 "。第二类：顶层情怀型。这是极少数不操心钱的主。用大白话说，就是暴富阶层，只为符号和体验付费。超跑、豪华 V8/V12、经典车、硬派越野改装等，价格 200 万起步，数量极少，不关心油耗、不关心智能、不关心实用。他们要的是声浪、换挡冲击、机械仪式感、赛道圈速、个性硬汉的身份。电车再快，也给不了 " 内燃机活着 " 的那种符号价值。他们买油车，跟好不好开关系不大，跟 " 我是谁、我属于哪个圈子 " 关系极大。油车在这里不是交通工具，是 玩具、藏品、身份徽章。这么看来，未来加油站会从城市中心撤到物流园区、乡镇公路、赛道和收藏车库附近。维修体系会萎缩成 " 专修工具车 " 和 " 专修情怀车 " 两条线——他们毕竟尿不到一个壶里。不超过三年，燃油车份额会跌破 30%，也许连 10~15% 的底线都守不住。这不是溃败，这是结构性替代。燃油车不会彻底死，但它会从大众选择变成仅剩的极端选择：极贫的工具人，极富的玩家。中间那拨人，他们被称为主流人群，已经跑光了。本文仅为作者个人观点，不代表水滴汽车立场。作者｜史   强编辑｜王   磊责编｜祁佳博（本报记者 季度系统）

（晨星参与采写）

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季度完整

图片来源 ：视觉中国蓝鲸新闻 11 月 6 日讯（记者 胡劼）今日早间，国泰海通旗下国泰海通金融控股有限公司（下称 " 国泰海通金控 "）与国泰君安国际（01788.HK）在香港联交所联合发布私有化计划文件。该计划由国泰君安国际与计划股东订立，要约人为国泰海通金控，旨在通过计划将国泰君安国际私有化。图片来源：港交所值得关注的是，本次国泰君安国际私有化注销价为 3 港元 / 股，较其在不同历史区间的股价均价均呈现显著溢价，溢价水平与可比公司及可比交易相比公平合理，充分保障了中小股东退出权益。根据公告披露信息，3 港元 / 股的私有化注销价较最后交易日（7 月 22 日）收市价溢价 44.2%，较过去 5 日、30 日及 60 日均价分别溢价 44.1%、46.5% 和 37.7%，普遍高于 2023 年 1 月以来、总代价逾 10 亿港元的 20 宗协议安排私有化交易的溢价中位数。若以国泰君安国际 2025 年末及 2026 年上半年的每股净资产为基准，溢价幅度分别达到 80.3% 及 76.5%。按每股 3 港元的注销价格测算，国泰君安国际本次私有化对应的隐含市盈率为 21.3 倍、隐含市净率为 1.80 倍，均高于可比公司的市盈率、市净率以及这两项指标的均值和中位数；注销价较最后交易日收市价和最新未经审核净资产值的溢价，与独立财务顾问选择的 7 宗已完成私有化交易及恒生银行等金融业可比公司相比，总体保持一致。据测算，完成这一私有化动作，国泰海通预计需要支付至少 98.61 亿港元。根据计划文件，国泰君安国际将在 11 月 30 日上午召开法院会议和股东大会审议本次私有化议案。本次私有化方案正式生效需同时满足两项表决条件：一是法院会议须有至少 75% 独立股东投票权赞成且反对票不超过所有无利害关系股份总投票权的 10%；二是股东大会须有至少 75% 总票数赞成通过特别决议案。同日晚间，表决结果将在港交所与国泰君安国际官网对外公示。若本次私有化议案顺利通过表决，交易预期将于 2027 年 1 月 29 日正式生效，国泰君安国际的港交所上市地位将于 2027 年 2 月 1 日正式撤销。行业分析人士表示，若本次私有化顺利落地，将助力国泰海通完成境外子公司的资源统筹整合，进一步强化资本集约化管理、加快境外业务的集中统一管控，提升跨境业务一体化联动能力，深度地参与全球金融市场的竞争、协作与资源配置。（本报记者 总结方法）

（苔痕参与采写）

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蓝鲸新闻 11 月 6 日讯（编辑 徐软软）11 月 6 日上午，第九届中国国际进口博览会期间，" 中国私募股权基金行业高质量发展：从资本驱动到价值创造 " 圆桌论坛在国家会展中心立信展台举行。论坛围绕 " 长期资本、产业投资、多元退出 " 三个关键词，探讨行业从传统 " 募资—投资— IPO 退出 " 模式向 " 长期资本—产业投资—价值创造—多元退出 " 模式转型的路径。立信会计师事务所董事长、首席合伙人朱建弟致开场辞。上海股权托管交易中心股份有限公司党委书记、董事长徐军，上海盛石资本管理有限公司董事长周道洪，复星全球合伙人、复星创富管理合伙人、联席董事长兼 CEO 徐欣，注册估值师协会（CVAA）会长、中国技术经济学会并购估值专业委员会执行主任刘振山，上海财经大学滴水湖高级金融学院研究员、上海财经大学滴水湖研究院研究发展部副主任王鸿鹭作为圆桌嘉宾参与讨论。本次圆桌论坛由立信咨询业务合伙人费晨主持。政策护航，行业迈向价值创造朱建弟在致辞中表示，私募股权基金是服务实体经济、支持科技创新和产业转型升级的重要力量。截至 2026 年 8 月末，我国私募股权基金合计存续规模已突破 16.4 万亿元。他指出，私募股权基金行业正迎来模式重构的转折期。过去盲目粗放的发展模式难以为继，投后赋能不足、产业深耕不够、退出渠道偏单一等短板逐步凸显，行业正在从资本规模驱动转向长期价值创造的全新发展阶段。他表示，立信深耕资本市场三十余年，全程见证并深度参与资本市场改革与行业迭代。依托一体化专业能力，立信全面覆盖私募股权基金 " 募、投、管、退 " 全生命周期服务，在估值与商业建模、投后治理、合规风控、国资穿透监管、并购重组、多元退出等领域构建了专业的体系，兼具资本市场规则、产业逻辑与基金合规运营的复合优势。今天，借助进博会的平台，立信汇聚多方智慧，立足国际化、资本化、产业化视角举办圆桌论坛，共同聚焦长期资本、投后赋能、多元退出等核心议题，分享实践、凝聚共识。旨在跳出短期投资视角，立足产业升级与金融改革大局，共析行业痛点、共判发展趋势、共探转型路径、凝聚行业共识。五大视角，共议行业模式重构圆桌环节，五位嘉宾从行业研究、国资基金、产业资本、退出市场和估值定价五个视角展开讨论。王鸿鹭认为，价值创造要落实到技术产业化、客户拓展和经营改善，让投资回报建立在企业竞争力提升的基础上；耐心资本需要匹配的基金期限、后续资金和考核机制，把 " 投得准、陪得久、管得好、退得顺 " 落实到投资全过程；基金与银行应围绕企业海外经营分工合作，将股权资本、产业资源和金融服务转化为持续获取订单、交付产品和回收资金的能力；多元退出要兼顾企业成长和出资人回报，区分账面增值与实际回款，让回收资金继续支持创新。周道洪表示，政府引导基金和国资平台要当好产业的 " 稳定器 " 与 " 助推器 "，坚持市场主导、让企业成为创新主体，以源源不断的资本活水，托举未来产业。在投向上 " 向前走 "，敢于把资本投向国家需要、市场缺位的环节；在机制上 " 松绑 "，耐心靠机制培育，不靠周期 " 催熟 "；在定位上 " 做加法 "，从 " 控制者 " 转向 " 合伙人 "、" 摆渡人 "；在路径上 " 主攻资本形成机制 "，构建全链条、接力式的资本配置机制。徐欣表示，财务投资人 " 投赛道 "，产业资本 " 建生态 "，产业投资应围绕产业链补链强链，帮助被投企业创造真实价值。徐军表示，S 基金市场正经历深刻变革，从过去 " 退不出时的无奈选择 " 转向机构主动配置的核心工具。他认为市场的结构性变化循续而进，交易由 LP-led 单一模式，向 GP 接续交易快速扩容演进；买方资金也日趋多元，险资、AMC、地方国资持续入场；交易安排也从简单份额买卖，走向结构化设计，用收益回拨等机制弥合估值分歧；配套政策同样释放积极信号，母基金层级豁免规则，为长期资金布局 S 打开空间。他表示 S 基金不是万能药，但能让资本转得动、LP 现金流可预期、优质项目获得持续支持。刘振山表示，近三年私募股权行业的管理人出清进一步加深，但基金数量和管理规模仍在增长，行业正在从规模扩张转向专业化、集中化和高质量发展。当前的估值难题只是表层现象，其背后是资金来源、资产结构和退出方式的深刻变化。未来，专业估值、多元退出和规范治理将成为提高资本配置效率、推动行业高质量发展的重要基础。结合进博会背景，嘉宾们还就私募股权基金助力企业出海展开交流，认为资本、产业与金融应形成合力，在引入全球长期资本、提供海外渠道与本地化经验、做好跨境金融服务等方面，帮助中国企业走得稳、走得远。（本报记者 专业揭秘）

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头图来自：AI 生成一个研究人工智能四十多年的科学家，开始怀疑自己毕生参与推动的技术，究竟会把人类带向哪里。当地时间 11 月 3 日，英国《卫报》刊发了对 78 岁人工智能先驱 Geoffrey Hinton（杰弗里 · 辛顿）的最新采访。采访由《卫报》英国科技编辑 Robert Booth 撰写，发表于一部关于人工智能风险的新纪录片上映前夕。这部纪录片名叫《AI：可能没什么好担心的》（AI: Probably Nothing to Worry About）。颇具讽刺意味的是，片名甚至由一个 AI 聊天机器人提出。纪录片邀请了 Hinton，以及他曾经在 Google 共事的同事、如今的 Google DeepMind 负责人 Demis Hassabis，共同讨论这项技术可能给人类带来的未来。Hinton 是现代人工智能最重要的奠基者之一。他在人工神经网络和深度学习领域的开创性研究，为今天的大模型技术奠定了重要基础，并因此获得 2024 年诺贝尔物理学奖。2023 年，他离开 Google，开始更加公开地谈论人工智能可能带来的风险。这也让他的身份变得有些特殊。一方面，他比绝大多数人更清楚这项技术为什么能够取得今天的突破；另一方面，他又成了 AI 产业最受关注的批评者之一。事实上，这已经是《卫报》不到一个月内第二次刊发 Hinton 的重要采访：10 月 13 日，《卫报》曾发表另一篇长篇专访。当时，Hinton 警告，人类正在创造一种不同于自身的智能存在，并对 AI 公司的自我监管能力提出质疑。英伟达 CEO 黄仁勋此前曾公开反驳他的风险预测，认为他的预测缺乏科学依据。两人在 AI 风险判断上的分歧，也成为那篇报道的重要背景。如今，随着新纪录片即将播出，Hinton 再次把这个问题带回公众视野。只是这一次，他把警告说得更加具体：一场足以让电力或金融系统陷入混乱的重大事故，可能已经不远了。他还直接批评了 Sam Altman、Mark Zuckerberg 和 Elon Musk，认为这些科技公司领导者明知风险存在，却仍然把商业利益放在更重要的位置。但整篇采访中，最值得琢磨的，是他对 AI 未来的一句判断：" 我们可能会发现，如果当初从未开发出 AI，人类反而会过得更好。" 这句话出自一个帮助创造现代 AI 的人，格外值得思考。以下为《卫报》全文编译：AI 可能带来极大富足，也可能撕裂整个社会被称为 "AI 教父 " 之一的 Geoffrey Hinton 表示，人类最终可能发现，如果从未开发人工智能，反而会过得更好。他同时警告，今年或明年，AI 可能引发一起大规模事故，例如导致金融系统或电力系统暂时瘫痪。这位诺贝尔奖得主、计算机科学家告诉《卫报》，他并不是一个对 AI 未来持末日论立场的人。人工智能的发展建立在他对人工神经网络的开创性研究之上，他也相信，AI 有潜力为人类带来一个 " 美好的未来 "。但他同时表示：" 我们可能会发现，如果当初从未开发出 AI，我们反而会过得更好。"现年 78 岁的 Hinton 认为，未来十年，甚至更早，人类就会知道自己能否有效管理 AI 带来的风险，并实现他所说的 " 极大富足 "（radical abundance）。另一种可能则是，人类未能控制这些风险：他描述了这种失败可能带来的后果：" 贫富差距巨大、严重的文化问题、大规模失业，整个社会被撕裂。"Hinton 是在一部新纪录长片《AI：可能没什么好担心的》放映前接受采访的。这部纪录片的片名由一个 AI 聊天机器人提出，片中出现了 Hinton 以及他曾经在 Google 共事的同事、Google DeepMind 负责人 Demis Hassabis。在纪录片中，Hinton 对制作团队说：" 我觉得自己有责任这样做。我拥有一定的声望，这让我成了一个能够代表某种声音发言的人。我需要把这些声望全部押在这件事上。"Hinton 不信任 Sam Altman在接受《卫报》采访时，Hinton 将矛头指向了一些大型 AI 公司的领导者。这些公司为了争夺行业领先地位和市场份额，仍在不断推出能力更强的 AI 模型。Hinton 批评了这些领导者的冒险行为，并直言自己 " 完全不信任 "ChatGPT 开发商 OpenAI 的首席执行官 Sam Altman。他说：" 我认为，扎克伯格、马斯克和萨姆 · 奥特曼都了解这些风险，但他们根本不在乎。他们宁愿赚钱。这是我的看法。"Hinton 出生于伦敦，在布里斯托尔长大，职业生涯的大部分时间都在多伦多大学度过。他认为，让 Altman 掌管美国少数几家前沿 AI 公司之一，是一件 " 极其令人担忧 " 的事情。目前，这些美国企业正与中国展开竞争，争夺最强大 AI 系统的开发领先地位。而 Altman 今年 9 月曾坚称：" 世界应该相信，我们会做正确的事，因为那是正确的事，也因为我们意识到了这件事的重要性。"Hinton 从事人工智能研究已有大约 44 年。20 世纪 70 年代，他提出了神经网络的相关概念。这是一种能够像人类一样通过学习和经验积累来改进自身的数学系统。2023 年，他离开 Google，以便能够自由地谈论 AI 风险。当时，他曾警告：" 如果这些系统一心想获得更多控制权，事情就麻烦了。"" 今年晚些时候或者明年，我们可能会看到一场切尔诺贝利式的事故 "Hinton 认为，今年夏天发生的 OpenAI 智能体合谋入侵 Hugging Face 网站的事件，类似于 1979 年美国宾夕法尼亚州三里岛核电站发生的部分堆芯熔毁事故。在他看来，那相当于一次警告。他说：" 今年晚些时候或者明年，我们会看到一场切尔诺贝利式的事故。那可能足以让人们真正重视起来。"这里所说的 " 切尔诺贝利式事故 "，并不意味着 Hinton 预测 AI 会引发核事故。他举出的例子包括：一次由 AI 赋能的针对发电系统的攻击，导致大范围电压下降或供电不足；或者一次使金融系统瘫痪一周的事件。" 你能想象那会发生什么吗？我们能够从中恢复过来，但那会让他们警醒并认真对待这个问题。" 当记者问他 " 他们 " 指的是谁时，他回答：" 除特朗普之外的世界领导人。"美国总统唐纳德 · 特朗普曾表示，他 " 完全反对任何试图建立全球主义方案来控制 AI 的做法 "。特朗普希望前沿 AI 公司实行自我监管。其中一个顾虑是，监管规则可能妨碍美国在与中国的 AI 竞争中保持优势。Hinton 则支持一项更严格的监管方案。这项方案获得了芬兰总统以及包括新加坡、德国、加拿大和澳大利亚在内的另外 32 个国家的支持。方案主张对前沿 AI 模型进行强制测试、开展独立评估，并建立政府间共同标准。英国首相 Andy Burnham 表示，英国将在明年担任二十国集团（G20）轮值主席国期间，推动各国就 " 一套统一的全球原则和标准 " 达成共识。这些原则和标准既要释放 AI 的全部潜力，也要防范其风险。四、" 我们需要一个类似美国 FDA 的机构 "Hinton 认为，AI 模型在发布前应该接受独立监管，而不是完全由开发企业自行判断是否安全。他说：" 我们需要一个类似美国食品药品监督管理局（FDA）的机构，负责药品监管的那种机构。企业必须向一个独立机构提供非常充分的统计证据，证明 AI 模型在发布之前，其带来的益处大于危害。"他接着以沙利度胺（thalidomide）事件为例。这种药物开发于 20 世纪 50 年代，后来被发现会造成严重的胎儿出生缺陷。" 我们从沙利度胺事件中认识到，先把产品推向市场，出了问题再起诉企业，并不是正确的做法。而大型科技公司现在主张的，正是像当年对待沙利度胺那样对待 AI。"由于 Hinton 是人工智能的重要奠基者之一，人们经常把他与罗伯特 · 奥本海默相提并论。后者在核武器的研制过程中发挥了核心作用。Hinton 的一位朋友甚至给他买过一顶奥本海默风格的帽子。但 Hinton 坚持认为：" 我不是奥本海默。"他解释说，还有数千名科学家也在从事神经网络领域的研究。尽管不断发出警告，Hinton 总体上仍然抱有希望，认为人类有可能避免灾难。" 我的直觉是，我们仍然掌握着控制权。我们很可能还能做些什么。这只有在我们付出巨大努力的情况下才会奏效，但我们也很可能真的会付出这样的努力。"以下为延伸思考：AI 真正的风险，可能不是它变得比人聪明Hinton 这次采访最值得关注的，不是他预测今年或明年会出现一场 " 切尔诺贝利式 " 的 AI 事故。这样的预测足够惊人，却也存在明显的不确定性。没有人能仅凭现有证据，准确判断重大 AI 事故会在什么时间、以什么方式发生。相比之下，他提出的另一个问题更加现实：即使 AI 最终让整个社会变得更富裕，也不意味着大多数人一定会因此过得更好。过去几年，科技公司不断向公众展示 AI 能够完成什么工作。它可以写代码、分析合同、处理客服请求，甚至开始独立执行一些过去必须由人类完成的任务。对企业而言，这意味着效率提升和成本下降。但对于依靠这些工作获得收入的人来说，情况可能完全不同。一家企业使用 AI 减少了人力成本，企业利润可能增加，消费者也可能享受到更便宜的服务。然而，被替代的员工未必能够迅速找到新的工作。即使最终创造出新的岗位，也不意味着原来的劳动者拥有转岗所需的技能、时间和经济条件。这正是 Hinton 所担忧的社会分配问题。技术进步可以提高整体生产率，但生产率提高与收入分配改善之间，并不存在必然关系。AI 带来的收益可能流向模型公司、算力供应商和拥有资本的企业，也可能通过更低的价格、更好的服务和新的工作机会惠及普通人。最终结果取决于市场竞争、制度安排、教育培训和社会保障，而不是模型能力本身。不过，也不能因此得出 AI 必然导致大规模失业的结论。技术同样可能创造新的需求、降低创业门槛，并让原本缺乏专业资源的人获得更强的工作能力。真正需要持续观察的是不同职业的招聘变化、工资水平、岗位任务结构，以及劳动者能否分享生产率增长带来的收益。谁来决定一种 AI 产品是否足够安全？Hinton 提出的 FDA 类比，实际上触及了当前 AI 产业最难解决的治理问题。对于药品，人们普遍接受上市前需要证明安全性和有效性。但 AI 系统的情况更复杂。它的能力会随着模型更新、工具接入和使用环境变化而改变；同一个模型，在普通写作任务中可能风险很低，接入支付系统或关键基础设施后却可能产生严重后果。因此，简单照搬药品审批制度未必可行。更有现实意义的做法，可能是根据应用场景和潜在损害程度实行分级监管。对能够操作金融账户、控制工业设施或访问敏感数据的系统，要求更严格的独立测试、权限限制和事故报告机制；对于低风险应用，则保留合理的创新空间。Hinton 批评科技公司领导者过于看重商业利益，也提醒我们注意一个结构性问题：当企业之间的竞争越来越激烈时，单家公司可能缺乏主动延缓产品发布的动力。即使一家企业愿意投入更多时间进行安全测试，它也可能担心竞争对手率先占领市场。这不是依靠某位 CEO 承诺 " 我们会做正确的事 " 就能解决的问题。企业的善意很重要，但可验证的外部监督同样重要。AI 不需要拥有意识，也可能造成严重后果Hinton 与微软 AI 负责人 Mustafa Suleyman 近期的观点，可以形成一个值得讨论的对照。Suleyman 担忧人类未来可能创造出具有意识、独立动机和权利诉求的 AI 系统，因此主张不要主动开发有意识的超级智能。Hinton 这次讨论的风险则更接近现实系统安全：AI 可能被用于攻击电力网络、干扰金融系统，或者在企业竞争压力下未经充分测试就进入社会。两者并不矛盾，却指向不同的治理重点。事实上，一个 AI 系统是否具有主观意识，与它能否造成实际损害，是两个不同的问题。即使没有任何证据表明模型能够感受痛苦，它也可能因为错误目标、过高权限、软件漏洞或恶意使（本报记者 详细方法）

（苇荡参与采写）

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（藤蔓参与采写）

《新手攻略海外版》（2026-11-15 08:22:20 第 301284 版）