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近日，一组刘亦菲晒出的素颜照在网上传开了。照片里的她没化妆，手里拿着一张酒店准备的欢迎卡，整个人看着十分放松。欢迎卡上，印着她的七个红毯造型，和她这张素颜脸放在一起，反差明显。这组照片是她在阿布扎比拍全球广告期间拍的。酒店给她准备了印着经典红毯造型的欢迎卡，她拿着卡片出镜，皮肤紧致，眉眼干净，没有刻意摆什么姿势。网友说她 " 比二十岁时没区别 "" 越素越美 "。有意思的是，这不是她第一次因为素颜被讨论。之前她曾一口气晒过八张喝咖啡的随拍照，穿熊猫防晒服，手里拿着冰咖啡，配文也很随意，说被大家安利的，她喝到了。那组照片被网友形容成 " 刚下课顺手和朋友见面 " 的轻盈感，完全看不出年龄感。很多人说，这组图比精修图还鲜活，眉眼舒展，皮肤清透，像随手一拍就发了。刘亦菲的五官轮廓立体，面部平整度高，素颜状态下确实没有太明显的瑕疵，这是骨相上的优势。网友们经常用 " 顶级骨相 "" 妈生脸天花板 " 来形容她。而她面对镜头时的态度，没有刻意去抗衰，也没有硬往少女感上靠。真实状态是什么样，她就怎么出镜。这种 " 不过度修饰 " 的自信，反而比精修图更容易让人有好感。现在的娱乐圈里精修图太多了，每一张都漂亮，但看久了容易疲劳。刘亦菲这种随手拍出来的素颜照，反而像一股不一样的风。她的状态，其实也是在讨论一种更放松的审美：不一定非要层层修饰，也不一定非要绷着，舒服一点，反而更有说服力。（本报记者 小白教程）

（杏雨参与采写）

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资阳，大概是四川最 " 散装 " 的城市。地处成都、重庆两座国家中心城市之间，距离成都天府国际机场仅十余公里，轨道交通、高铁、高速公路连接四方。按理说，资阳可谓占尽了地利。但在四川的城市经济版图上，资阳的存在感始终不算强。2025 年，资阳 GDP 为 1150.8 亿元，在全省 21 个市州中仍处于后列 [ 1 ] 。不仅如此，这座四川最年轻的地级市之一，还是全国第二 " 老 " 的城市。根据第七次全国人口普查，资阳 65 岁及以上人口占比达 22.62%，当时位居全国第二 [ 2 ] 。身处川渝之心，资阳怎么就没有兑现这份地利？散装的资阳，拼不好城纵观资阳市的发展历史，似乎总是差了点 " 天时 " 的运气。从四地组合建市，到简阳划转成都，不到 20 年间，资阳的版图经历了两次重要变化。原本，论起老资历，资阳不输四川任何一座城市。早在数万年前，这片土地便有智人活动的痕迹。1951 年出土的 " 资阳人 " 头骨化石，是四川悠久人类活动史的见证 [ 3 ] 。但如今的资阳市，却是四川最年轻的地级市之一。1998 年，四川从原内江市划出县级资阳市、简阳市及安岳、乐至两县，设立资阳地区。2000 年，资阳才正式撤地设市 [ 4 ] 。现在的资阳市区 / 图虫创意也因此，资阳更像一座被 " 拼 " 出来的城市。原资阳市与简阳市本来就是两个独立的县级市，安岳、乐至也长期按照各自的县域格局发展。四地组合建市后，如何整合原有的县域经济、培育新的城市中心，成为资阳发展需要面对的任务。从规模来看，成立之初的资阳并不算小，刚建市的时候，资阳就是个有近五百万人口的城市 [ 5 ] 。到 2015 年，资阳的 GDP 达到 1270.4 亿元，在四川 21 个市州中排名第 10 [ 6 ] ，处在中游。依托汽车、机车制造等产业，资阳还曾打出 " 西部车城 " 的名号 [ 7 ] 。当时，在资阳的十三五规划中，雁江与简阳被共同确定为市域城镇群的核心区域，希望通过两地相向发展，逐步形成更具规模的城市中心 [ 8 ] 。简阳 " 东来印象 "，全称为简阳市文化体育中心，是简阳的标志性城市建筑群 / 图虫创意然而，2016 年 5 月，简阳改由成都代管 [ 4 ] ，资阳曾寄予厚望的天府新区资阳片区，也随之改变了行政归属。早在 2012 年，规划中的天府新区资阳片区面积达到 191 平方公里 [ 9 ] ，位于简阳境内，主要包括三岔湖、龙泉湖和龙泉山等区域。彼时，资阳希望依托这里的山水资源，建设国际旅游文化功能区，打造新的经济增长点 [ 9 ] 。但在简阳划转后，这片原属资阳的发展空间也随之划入成都。位于简阳的三岔湖景区，三岔湖是四川省第二大人工湖泊 / 图虫创意而且，2015 年的简阳已经是一个 GDP 达到 401.4 亿元、户籍人口约 148.7 万人的县级市，经济总量约占原资阳全市的三成 [ 10 ] ，这么一调整，堪比裁员裁到大动脉。简阳划转带来的变化很快反映在统计数字上：2015 年，包含简阳的资阳 GDP 为 1270.4 亿元 [ 10 ] ；2016 年调整后为 943.4 亿元，资阳 GDP 账面总量减少约 327 亿元，全省排名也从第 10 位降至第 16 位 [ 11 ] 。双城之间，反而尴尬打开四川地图，资阳的位置相当特殊：处在成渝地区双城经济圈的主轴线上，是四川唯一同时直接连接成都、重庆两个核心城市的地级市。但这份区位优势，并没有直接兑现。资阳下辖的三个区县，与周边城市的联系方向并不完全一致。雁江区距离成都主城区约 87 公里，距离成都天府国际机场更近。2024 年，轨道交通资阳线正式开通，进一步拉近了资阳主城区与成都的时空距离 [ 12 ] 。对于许多资阳人而言，前往成都工作、购物、就医，正在变得越来越方便。资阳市雁江区 / 图虫创意而其余的区域，各有各要抱的 " 大腿 "。乐至在资阳、遂宁、成都之间。从乐至出发，前往遂宁与前往资阳主城区的距离相近。而作为川渝接合部的重要县城，安岳与重庆大足往来密切。安岳双龙至重庆大足的跨省公交线路，全长约 24 公里，单程约 45 分钟。跨省公交将两个省级行政区划下的毗邻地区连接成日常生活圈。与之对应的是，安岳至今尚无直接连接雁江主城区的高铁线路。正在建设的成渝中线高铁途经乐至、安岳，却不经过资阳主城区。位于安岳的卧佛院，是《黑神话：悟空》的重要取景地 / 图虫创意不仅如此，资阳中心城区自身经济体量有限，也使资阳难以形成足够强大的城市集聚效应。2025 年，资阳中心城区所在的雁江区（含高新区、临空经济区）GDP 约 495 亿元 [ 13 ] ，占全市的 43%；安岳县 GDP 约 414 亿元，占全市的 36% [ 14 ] ，完全可以和中心城区掰掰手腕。这种相对分散的经济格局，也体现在产业布局上。雁江及资阳中心城区主要发展交通装备、口腔医疗器械、健康食品等产业；安岳依托柠檬、天然气等资源，发展食品加工和运动鞋服；乐至则以铝基材料、现代物流为特色。安岳中石油天然气净化厂夕阳风光 / 图虫创意这就导致，三个区县各有产业基础，但在产业协同、融合发展方面，仍有不少的路要走。一直到 2025 年，资阳市政府工作报告中都仍会提到，资阳依旧面临产业内部配套率低等问题 [ 15 ] 。年轻的地级市，未富先老在资阳拿到融入成渝经济圈的 " 大结果 " 前，它还得面临一个尴尬的事实：未富先老。根据 2020 年第七次全国人口普查，资阳 65 岁及以上人口占常住人口的 22.62%，当时位列全国第二、四川第一；60 岁及以上人口占比达到 28.19% [ 16 ] 。按照国际通行判断标准，资阳已经进入 " 超老龄化社会 "。显著影响了资阳年龄结构的，是本地青壮年人口的流失。2010 年至 2020 年，按简阳划转后的可比口径，资阳 15 至 59 岁人口减少约 34.3 万人，降幅达 21.26% [ 17 ] 。个中原因，和资阳是一座典型的劳务输出大市脱不开干系。资阳市人大曾在调研报告中提到，资阳处于成渝门户，受 " 虹吸 " 效应影响，农村青壮年劳动力外出务工多，全市净流出人口达 108.1 万人 [ 18 ] 。资阳九曲河广场，是当地市民休闲、健身、散步的核心公共空间 / 图虫创意如同先有鸡还是先有蛋的问题一样，人口流失既是本地产业和就业机会不足的结果，也反过来制约着经济发展。2023 年，资阳市人大的一份调研报告指出，当地部分农村地区常住人口占户籍人口不足 30%，60 岁以上从业人员占 70% 以上，农业生产面临劳动力老化、专业人才短缺、规模化经营和精深加工发展不足等问题 [ 19 ] 。而大量劳动年龄人口长期在外工作、生活，本地年轻家庭和消费客群相对有限，商业业态的培育、服务业规模的扩大，也会受到一定约束。四川成都东站候车大厅内，有不少从周边城市来成都工作、生活的人 / 图虫创意不过，近年来，资阳也开始出现一些新的变化。2025 年，资阳农村劳动力市内转移就业人数达到 15.91 万人，比 2024 年增加 1.44 万人，同比增长 9.95%，为自 2023 年有该项统计数据以来的首次正增长 [ 20 ] 。简单来说，就是有更多的资阳农村劳动力选择留在本地打工，而不是外流到其他地区。人留下了，归根结底还是有地方就业生活了。以安岳为例，截至 2026 年 9 月，当地已聚集 115 户鞋服企业，吸纳就业 2.1 万余人，其中本地员工占比超过 80% [ 21 ] 。高铁列车飞驰在资阳大地上 / 图虫创意而成都都市圈建设，也让成资之间的就业流动更加双向。轨道交通资阳线开通一年，累计客运量超过 1100 万人次，早晚高峰通勤客流占比约八成 [ 22 ] 。过去去成都工作，往往意味着离开资阳；如今，跨城就业、在资阳居住，有了更多可能性。感慨过去的天时已无意义，站在成都、重庆之间，资阳早已不缺通往大城市的路，如何兑现更多的地利，闯出城市发展的新路，才是这座城市接下来更重要的发展命题。撰文 / 年糕菌 [ 1 ] 资阳市统计局 . ( 2026 ) . 资阳市 2025 年国民经济和社会发展统计公报 . [ 2 ] 国家发展和改革委员会社会发展司 . ( 2025 ) . 四川：资阳市打造 " 数智康养 " 城市 以智慧赋能驱动养老模式创新 . 国家发展和改革委员会 . Retrieved 22 October 2026 fromhttps://www.ndrc.gov.cn/xwdt/ztzl/ylyx/dxjy/202511/t20251119_1401744.html. [ 3 ] 吴秀杰 , & 严毅 . ( 2020 ) . 资阳人头骨化石的内部解剖结构 . 人类学学报 , 39 ( 4 ) , 511-520. [ 4 ] 历史沿革 . ( 2026 ) . 简阳市人民政府 . Retrieved 22 October 2026 fromhttps://www.scjy.gov.cn/jianyang/c123174/2026-06/11/content_83cb0576a97e4f4bbd4e852825ad831e.shtml. [ 5 ] 四川省统计局 . ( 2001 ) . . 四川统计年鉴 2001. [ 6 ] 资阳市统计局 . ( 2016 ) . 资阳市 2015 年国民经济和社会发展统计公报 . 资阳市统计局 . [ 7 ] 四川省地方志工作办公室 . ( 2019 ) . 【城市荣誉】资阳市 . 四川省情网 . Retrieved 22 October 2026 fromhttps://www.scsqw.cn/scdqs/sxdq/zys/content_21330. [ 8 ] 资阳市人民政府 . ( 2016 ) . 资阳市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要 . 资阳市人民政府 . [ 9 ] 四川省人民政府 . ( 2014 ) . 四川天府新区总体方案 . 国家发展和改革委员会 . Retrieved 22 October 2026 fromhttps://www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/tz/201411/W020190905507141389246.pdf. [ 10 ] 资阳市统计局 . ( 2020 ) . 2016 年统计年鉴 . [ 11 ] 四川省统计局 . ( 2017 ) . 四川统计年鉴 2017. [ 12 ] 肖莹佩 , 田姣 , &   陈昊 . ( 2024 ) . 轨道上的成都都市圈加速成型 . 四川 · 日报 . Retrieved 22 October 2026 fromhttps://epaper.scdaily.cn/shtml/scrb/20240930/1017945.html. [ 13 ] 资阳市雁江区统计局 . ( 2026 ) . 雁江区 2025 年国民经济和社会发展统计公报 . [ 14 ] 安岳县统计局 . ( 2026 ) . 安岳县 2025 年国民经济和社会发展统计公报 . 安岳县统计局 . [ 15 ] 资阳市人民政府办公室 . ( 2025 ) . 2025 年资阳市人民政府工作报告 . [ 16 ] 资阳市人民政府办公室 .   ( 2023 ) . 资阳市 " 一老一小 " 整体解决方案 . 资阳市人民政府 . Retrieved 22 October 2026 fromhttps://www.ziyang.gov.cn/zysrmzf/c00003/pc/content/content_1820525189738086400.html ⁠ . [ 17 ] 吴忧 , & 杨蜀丹 . ( 2021 ) . 资阳公布普查数据：常住人口下降 11.00%. 四川 · 在线 . Retrieved 2（本报记者 用户当前）

（枫叶参与采写）

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财联社 11 月 11 日讯（记者 张屹鹏）11 月 11 日，恰逢 " 双 11"、中汽协公布 10 月销量数据。数据显示，10 月汽车产销分别完成 306.3 万辆和 301.6 万辆，环比分别增长 2.5% 和 2%，同比分别下降 8.8% 和 9.2%。1-10 月汽车产销分别完成 2631.8 万辆和 2628.6 万辆，同比分别下降 5% 和 5.1%。乘用车方面，10 月国内销量 173.4 万辆，环比增长 3.9%，同比下降 27.4%；1-10 月乘用车国内销量 1452.8 万辆，同比下降 25.2%。"10 月，汽车产销环比增长，同比小幅下降。出口保持较强韧性，月度出口量连续五个月保持在 100 万辆以上，新能源汽车稳定增长，销量占比持续提升，有利因素有效支撑行业平稳运行。" 中汽协表示，今年以来，国内市场由于多重因素叠加，出现持续下降，国内销量同比降幅连续七个月超过 20%。在此之前，中国汽车流通协会已给出 10 月车市终端零售的最新表现。据乘联分会 11 月 9 日发布的数据，10 月全国乘用车市场零售 164.3 万辆，同比下降 27.1%，环比增长 1.5%；1-10 月乘用车累计零售 1497.8 万辆，同比下降 22.3%；汽车经销商库存方面，10 月汽车经销商综合库存系数为 1.38，环比下降 17.9%，同比上升 17.9%。"10 月车市虽处在‘银十’传统旺季，但旺季效应明显偏弱，‘金九银十’的成色不及预期。" 中国汽车流通协会表示。抓住 " 双 11" 这一全年最重要的消费窗口提高品牌声量、加大促销力度，已成为众多车企不谋而合的选择。11 月 11 日，华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端 BG 董事长余承东表示，享界 V8 将于 11 月 20 日上市，尚界 Z7T 星野套装同步亮相。此外，华为全新子品牌 OSTA 星芒也将首次公开亮相。小米汽车同日发文称，11 月 11 日至 11 月 13 日到店试驾，抽奖赢好礼，全国限量 35000 份，送完即止。小米汽车已于本月初推出限时 "0 息 " 购车权益。SU7 全系、YU7 指定版本、SU7 Ultra 以及澎程 N70 全系可享不同类型金融方案。其中，小米澎程 N70"3 年 0 息 " 方案—— 2026 年 11 月 1 日 0 点至 11 月 30 日 24 点下定，N70 全系少量现车，首付 7.99 万元起，或 5 年分期 3 年 0 息、6000 元保险补贴（三选一）。零跑汽车 " 双 11 限时购 " 加码政策显示，下定至高额外享 1 万积分。以 D19 为例，限时享至高价值 40666 元综合权益、至高 15 万 2 年 0 息、四项终身免费质保，以及专属渠道 1000 元限量消费券。刚刚在国内月销跌破万辆的特斯拉，亦将 "0 息购车 " 作为促销的重点方向。以 Model 3 后轮驱动版（23.55 万元）为例，享受限时尾款立减 1 万元，首付 3.99 万元起，尾款 3.99 万元，五年月供最高约 2429 元，没有利息。同时全新的 "5 年 0 息 " 购车方案门槛也低至 3.99 万元，五年月供最高约 3094 元，并且没有尾款。" 无论选择哪种方案，Model 3 限时尾款立减 1 万元，Model Y 限时尾款立减 4000 元。" 特斯拉中国表示。据财联社记者不完全统计，截至目前，已有 20 余个汽车品牌推出了 " 双 11" 相关政策，超半数涉及金融购车内容。" 进入 11 月，车企开启年末冲量模式，销售节奏逐步加速，‘双 11 ’、广州车展、年末冲量政策组合，叠加两新政策和区域促消费补贴临近截止带来的窗口期效应，有望拉动门店客流和订单环比改善，销量或实现小幅回暖。" 中国汽车流通协会在展望 11 月国内车市表现时表示。（本报记者 今日总结）

（岚山参与采写）

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长期征集日子很难，生活不容易，每个人都有自己的苦，有苦说不出的感觉，受苦的人最懂。和吃苦相比，有苦难言，无人问津，可能比苦本身还难受。重生之后，叶檀老师变了很多，变得能吃苦，吃自己的苦，吃别人的苦。她说，有苦我们一起分担。每周六，叶檀老师都会亲自回复，并在公众号上发出，有苦难言的朋友，如果你也想和叶檀老师倾诉，把你的故事，发送到邮箱 [email protected]，叶檀老师看到，一定会回复。记住，这世界还有人，关心你，在乎你，理解你。文 / 锡难老AI 风险不断攀升，消费成了资金避险地，投资者下意识的取舍反映了底层逻辑。对中国而言，消费低迷是公认的，共识度最高的思路是刺激消费。但消费到底是刺激出来的，还是创造出来的？这是一个被大多数人忽视，但又至关重要的问题。11 月 9 日，国家统计局公布了最新一季的 CPI 数据，结果同比上涨 0.7%，涨幅较上个月减少了 0.2 个百分点，创 6 月份以来新低。剔除食品和能源的核心 CPI，同比增速从 1% 放慢至 0.8%，为九个月以来的最低水平。两个数据均低于市场预期。国内历来有金九银十的消费节奏，CPI 反映的价格趋势，说明消费旺季呈现疲态。其实，此前的城市消费数据，已经对变化有预期。据快鱼财经公众号整理，消费排名前 10 的城市里，只有川渝和广深消费还在增长，其他城市全数下滑。消费走势与 GDP、出口形成鲜明对比，让 AI 繁荣蒙上了一层厚厚的尘土。看国内消费企业的业绩，或许更加直观。老消费目前仍在泥潭，低基数下三季度业绩回正已然优秀，新消费方面，竞争态势日趋激烈，叠加新鲜劲开始下头，企业业绩普遍承压。10 月 27 日，泡泡玛特发布未经审核的三季度业绩，季度营收比 2025 年同期大降 45% — 50%。四大核心区域无一幸免，全数下滑。其中，非中国区是重灾区。亚太地区（不含中国）降幅在 65% 到 70%，美洲在 70% 到 75%，欧洲在 50% 到 55%。老铺黄金等其他新消费，虽然没有公布三季度业绩，但二季度已经开始大幅回落，且三季度传出各种降价的声音，这都让市场对新消费的前景，表示怀疑。无印良品，业绩创下新高，成为五年十倍股让人吃惊的是，国内消费品牌低迷之际，一些外资品牌却在中国逆势成长。其中，最让人感到不可思议的是一些日本品牌。高市早苗上台后，中日关系非常紧张，可能所有人都以为，日本品牌会受到严重冲击。事实截然相反。10 月 14 日，无印良品公布截至 8 月 31 日的全年业绩（财报周期是 2025 年 9 月— 2026 年 8 月，几乎所有数据都创出历史新高。核心数据方面，营业收入增长 17.7%，达到 408 亿元人民币，营业利润大涨 40.1%，首次突破 1000 亿日元，约合 45 亿元人民币。归母净利润上涨 50.3%，触及 34 亿元人民币。无印良品的营业利润率达到 11.2%, 创 5 年新高，ROE 达到 20%，历史罕见。在强劲的业绩加持下，无印良品股价不断创出历史新高。截至 2026 年 11 月 10 日，无印良品股价上涨超过 70%，连续第四年涨幅超过 50%。从 2022 年的股价底部算起来，无印良品股价最高涨幅已经超过 10 倍。妥妥的 5 年 10 倍股。为什么无印良品这么牛？中国区业务功不可没。据无印良品财报，2026 年财年，中国大陆营收同比增长 36.4%，达到 1907 亿日元（约合人民币 80.67 亿元）。虽然日本仍然是第一大收入来源，但中国为主（占比 65%）的东亚市场，在增量贡献上已经和日本本土分庭抗礼。更为重要的是，以中国为主的东亚市场，利润率明显高于日本本土。据联商网等媒体，利润率高出日本近 9 个百分点的东亚市场，以三成左右的收入，达到和日本市场几乎一样的利润。记得 2018 年左右，无印良品在国内接连爆出负面消息，引发一连串关店潮。名创优品等国内竞品的出现，让人一度怀疑，无印良品在中国是不是要彻底凉了。但从结果来看，无印良品不仅没凉，反而越活越滋润，只是关注的人越来越少。据日本经济新闻等海外媒体报道，2024 年 11 月，出身中国大陆事业部的新任社长清水智，是无印良品这几年业务增长的关键。清水智上任后，做出的最重要调整举措就是本地化、本土化，从用人到采购，从设计到规划，尽可能用中国方案。目前，无印良品中国大陆业务副总裁及以上的 9 名管理者中，有 6 名来自本土，总部及门店运营体系的 30 名总监级管理者中，日本人更是只有 1 名。团队高度中国化之余，产品也在高度中国化。据无印良品披露，公司持续针对中国消费者需求开发商品，从企划、设计、生产、营销，都由中国团队主导负责。该图片使用了 AI 生成技术11 月初，无印良品中国董事长兼总经理堀口健太接受澎湃采访时表示，目前 MUJI 中国大陆市场生活杂货类本土化商品占比已由两年前的约 70% 提升至约 80%，食品品类约 90% 为本土开发。在中国得到验证效果良好的产品，开始输出到海外市场。堀口健太说，中国消费市场正在走向成熟，消费者对新商品、新体验的接受程度较高，相比于低价，更看重质量、耐用性和长期使用价值。我们总是怀疑中国供应链的质量。但堀口健太说，中国供应链的优势不仅是成本，更重要的是质量、开发速度、效率和完整性。中国供应链保持速度效率优势之余，可以兼具质量和品格。这意味着，无印良品在用中国魔法打败中国对手。有意思的是，无印良品在推广营销上，并没有花太多成本。据日本媒体总结，从 2020 年至今，无印良品营销费用占营收的比例始终保持在 1.1% 到 1.8% 左右。无印良品认为，在门店外观、卖场陈列、商品包装、纸袋设计上下功夫，能够更好地推广品牌。他们提出，消费者不是看了广告才进门的，门店本身就是广告。在这样的理念下，中国区门店陆续关停小店，改为大店，形态上更具个性化。每家门店也根据自己的特色，在商品摆布上进行不断优化。未来，无印良品计划每年新开 40 家门店，并持续改造升级。截至 2026 年 8 月底，MUJI 中国大陆门店 433 家，2026 财年新开 42 家门店。优衣库和阿迪达斯，用中国办法，占领中国消费高地无印良品的思路，正被所有日本，乃至外资品牌借鉴。优衣库是另一个典型案例。10 月 9 日，优衣库（迅销集团）发布截至 8 月 31 日的 2026 财年业绩。结果和无印良品颇为相似，各项经营指标都在创历史新高或阶段新高，中国区业务同样贡献良多。据优衣库财报，2026 年财年，大中华区营收增长 11.3%，达到 7240 亿日元，经营利润同比增长 26.4%，触及 1171 亿日元。值得一提的是，优衣库中国经营溢利率达到 16.2%，同比增加 2 个百分点，创近三年最佳水平。2025 年初。优衣库创始人柳井正提出和无印良品类似的想法，他说，中国区业务应该实施单独管理，而非总部说什么就做什么。在这样的指引下，优衣库大幅度缩减效益差的门店，提升老店效率。结果，2026 财年，在净减少 51 家门店的情况下，收入和利润都逆势上升。目前，大中华优衣库的经营效率仍然远低于日本总部，单店收入约为日本的六成。对此，柳井正曾表示，如果中国大陆市场能如日本优衣库一样，以个店经营克服连锁店运营的极限，就能迈向更高的台阶。该图片使用了 AI 生成技术除了日本公司，部分欧美企业采取类似的做法后，也取得了理想的结果。阿迪达斯是这方面的翘楚。还记得 2026 年 5 月底的那次化腐朽为神奇吗？在一件外套的英文商品表述里，"pair it with jeans for errands aroundtown" 被阿迪达斯中国团队直译为 " 搭配牛仔裤，在城里办事 "。这句中文梗迅速火爆全网，不少网友说 " 穿 adi，办 das"。泼天流量绝非第一遭，截至 2026 年二季度，阿迪达斯大中华区业务已经连续十三个季度两位数增长。在消费低迷的中国，简直不可思议。在高基数下，2026 年三季度，阿迪达斯大中华区还能增长 13%，amazing。用中国人，玩中国梗，用中国制造，打造中国产品，是阿迪达斯中国业绩长虹的魔法。据阿迪达斯 CEO 古尔登，阿迪中国商业模式特色鲜明。中国团队拥有绝对自主权，开发适配中国的产品，总部远程审批模式彻底结束。目前阿迪达斯中国市场超过 95% 的商品由中国制造， 65% 的产品由上海创意中心设计，25% 的产品线同时销往海外。相对一般消费品，奢侈品这两年在中国的日子更加难过，但同样有外资品牌做得风生水起。比如，Coach。Coach，不追求奢侈，只让年轻人快乐立志成为中国年轻人的第一支包的 Coach，近期交出了一份非常不可思议的答卷。据独角兽 Mall，11 月 5 日，Coach 母公司 Tapestry 发布了 2027 财年第一季度财报。结果，核心品牌 Coach 收入上涨 16%，Coach 中国业务飙涨 39%，成为集团最核心成长动力。Coach 中国之所以大卖，核心策略是，消费者喜欢啥就干啥。据每日经济新闻等媒体报道，Coach 中国区总裁李丽安表示，Coach 中国不涨价，也不卷份额。而是，押注年轻人的想法。设计理念上，Coach 从主打体现奢侈，转而强调表达自我，产品外观上弱化刻板 LOGO，深得年轻人的心。营销上，年轻人去哪 Coach 就去哪。年轻人去 B 站，Coach 就去 B 站，年轻人去小红书，Coach 就去小红书。这样的想法看似简单，但对大多数习惯了传统打法的企业来说意味着基因改变，伤筋动骨。Coach 认为中国年轻人消费力旺盛，目前奢侈品渗透率只有 1%，大有可为，Coach 似乎正处于黄金时代。该图片使用了 AI 生成技术写到这里，突然想起马云的一句话，不是 XX 不行了，是你不行了。如果多为实体渠道的外资品牌，能借助本地化改良能够获得如此成绩，为何更懂中国人的中国品牌做不到？又或许我们太懂自己人了，选择在价格、模仿、不公平的赛道竞争。中国服装协会发布的《2026 年上半年中国服装行业经济运行分析》显示，女装线上渠道平均退货率在 50% 至 60% 区间。首席品牌品论的调研显示，深市服饰鞋帽综合退货率在 50%，女装甚至在 75%。占便宜是很多国人的快乐源泉。每一次逛某宝或某多，我们都会沉浸在低价的快乐海洋里，过程中确实能淘到很多不错的产品，但最终留在脑海的或许只有便宜，而非品牌，只有能用，而非好用。退货率居高不下，反映了很多事情。从供给角度来说，或许不少商家正在利用退货率（赛道）存活，而非设计、质量、价格的综合吸引力。同样利用中国制造，同样贴近中国消费者，中外品牌做出了截然不同的选择，令人唏嘘。该图片使用了 AI 生成技术11 月 9 日，在中国持续火爆的山姆干了一件可能足以改变消费格局的事情。据蓝鲸新闻报道，山姆上新了一款名为 ROKKA&ROLLA 的男士长款羽绒服，售价 399.9 元，充绒量约 300 克。充绒量 300 的国产品牌，目前价格普遍在 800 元以上，高端的更在五六千。如果山姆们开始有了真实的性价比，这意味着什么？在中国出口占领全球的时候，外资品牌正在利用中国制造俘获中国消费者。这样的场景，匪夷所思。（本报记者 盘点攻略）

（礁岩参与采写）

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年度小白

全年卡位战胶着经济 50 强城市排名出炉，这次重回牌桌的是西北 " 煤都 " 鄂尔多斯。前三季度，鄂尔多斯地区生产总值 4837.1 亿元，按不变价格计算同比增长 5.6%，增速领跑内蒙古全区 12 个盟市。目前来看，在全国范围内，鄂尔多斯 GDP 领先哈尔滨（GDP4831.3 亿元）、南宁（GDP4787.87 亿元），排名全国第 48 位。增量从何而来？从产业结构来看，清晰指向了工业端：前三季度，鄂尔多斯三次产业增加值增速分别为 3.6％、6.7％、3％，工业引擎的拉动作用明显。进一步聚焦细分数据，煤炭产业的量价齐升，是其此番重返榜单的关键助力。作为全国最大的原煤生产地级市，鄂尔多斯市坐拥 2600 多亿吨煤炭储量，占全国的五分之一。眼下，距离年终交卷渐近，经济 50 强城市末段的卡位战依旧胶着，面对宜昌、洛阳等 " 老对手 "，鄂尔多斯能否锁定位次，既取决于第四季度煤价与产能的释放节奏，也取决于非煤产业能否及时接续。1反超鄂尔多斯曾以 " 羊煤土气 " 为别名，煤炭工业占规上工业增加值一度接近 70%。2025 年，内蒙古全年煤炭产量 12.87 亿吨，位居全国第二、仅次于山西。其中，作为全国第一产煤大市的鄂尔多斯产煤量就达到了 8.89 亿吨，占全区比重 69%。但这并未能给鄂尔多斯带来更大的经济增量—— 2025 年全球煤炭价格震荡下行，商品煤平均价格下降 14.2%。受此影响，2025 年鄂尔多斯实现 GDP6122.2 亿元，尽管实际增长 5.1%，比全国平均增速还高出 0.1 个百分点，但名义增速却为负，GDP 相较于 2024 年 6363 亿元减少了 240.8 亿元，跌出全国城市 GDP 前 50 强。进入 2026 年，煤价中枢回升，鄂尔多斯再度迎来 " 因煤而兴 " 的窗口期。前三季度，全市原煤产量同比增长 6.7%，叠加全球煤价因供需偏紧冲高，煤炭产业实现量价齐升，拉动采矿业增加值同比增长 8.2%，助推全市规模以上工业增加值同比增长 7.7%，工业成为经济稳增长的核心引擎。反映到经济总量上，前三季度，鄂尔多斯实现 GDP4837.1 亿元，较 2025 年同期的 4367.9 亿元，增长 469.2 亿元，名义增长率达 10.74%，领跑内蒙古全区，也一举重回全国城市 GDP 前 50 强。图片来源：摄图网 701408729这种随煤价起落的增长节奏，并非鄂尔多斯独有。同处煤产量第一梯队的榆林，前三季度实现 GDP6134.01 亿元，相比 2025 年前三季度的 5654.11 亿元，增加 479.9 亿元，同样实现名义高增长，二产与工业的拉动逻辑与鄂尔多斯如出一辙。但靠行情托举的增长终究脆弱，鄂尔多斯显然不想一直做煤价的 " 被动接受者 "。其 2026 年政府工作报告明确指出，" 十五五 " 时期，煤炭产量增长幅度有限，价格回升存在不确定性。2破局破局的方向，在于加快开辟增长 " 第二曲线 "。面向 " 十五五 "，鄂尔多斯提出构筑世界级能源产业、世界级现代煤化工产业、世界级新能源装备制造产业、世界级羊绒产业 " 四个世界级产业 "。其中，能源产业是鄂尔多斯产业的 " 底盘 "，而现代煤化工产业，则是这座资源城市产业多元化转型绕不开的一课。现代煤化工的转型密码，是推动煤炭从 " 燃料 " 向 " 原料 " 升级。实际上，一些产能已在稳步释放。今年前三季度，鄂尔多斯精甲醇、聚丙烯等煤化工产品同步放量，成为除原煤外支撑工业增长的新产能。展望四季度，作为全市年度重点项目、总投资 98.3 亿元的荣信烯烃项目建设进度已超 90%，有望年内投产，为全市再增 80 万吨 / 年的烯烃新产能。为进一步拉长现代煤化工产业链，按计划，鄂尔多斯还将推动煤化工向下游延伸，发展新材料、特种燃料、高端化学品，建强现代煤化工中试基地，探索合成生物与现代煤化工耦合发展。但鄂尔多斯要彻底摆脱煤的依赖，获得更稳定的抗周期能力，在发展煤化工之外，还需强化非煤产业的多元支撑。" 四个世界级产业 " 中，依托于 " 风光 " 禀赋的新能源装备制造产业，是鄂尔多斯发展非煤产业的重要承载。建设在蒙苏经济开发区的全球首个零碳产业园，是鄂尔多斯市新能源产业发展的缩影。园区已吸引远景动力、隆基绿能、华景等新能源头部企业入驻，2025 年完成新能源产业产值 236.9 亿元，同比增长 18%。图片来源：内蒙古自治区工业和信息化厅将视野拉大至全市，" 十四五 " 期间，鄂尔多斯已建成并网新能源总装机规模 2800 万千瓦，产业集群覆盖全域，形成从上游光伏组件、中游电池及氢能装备制造到下游新能源整车项目的 " 风光氢储车 " 全产业链。在此布局下，2025 年鄂尔多斯规上新能源产业增加值增长 28.6%，太阳能电池、锂离子电池、单晶硅等多品类产品产能初步起势。以 " 四个世界级产业 " 为主牵引，鄂尔多斯最终目标是，未来五年 " 推进非煤产业产值超过煤炭产业，力争制造业产值翻番 "。但转型的攻坚才刚刚起步。2025 年，鄂尔多斯规上非煤工业增加值占规上工业增加值的比重为 30.8%。从三成追到过半，不仅取决于鄂尔多斯非煤产业的投产速度，更考验城市挑战未知领域的发展韧性。3对手距离年末交卷越来越近，鄂尔多斯能否坐稳经济前 50 城的席位？最大的变量来自于宜昌。去年前三季度数据，宜昌 GDP4553.28 亿元，总量位居全国 GDP 第 50 城；同比增长 7%，增速居全国 GDP 前 50 城首位。2025 年全年，宜昌 GDP6464.42 亿元，比上年增长 6.1%，经济总量升至全国第 47 位。就在今年初，宜昌还高调亮出了 " 万亿 " 目标——力争用五年左右时间迈向万亿级城市规模，争当中西部非省会龙头城市。与鄂尔多斯相似，工业是宜昌的核心动能，今年上半年，宜昌规上工业增加值增速保持两位数增长。但从 7 月开始，宜昌规上工业增加值累计增速降至 4.8%；8 月再降至 4.6%。有观点指出，眼下宜昌 " 当家产业 " 磷化工受周期影响承压，增长节奏有所放缓。以当地龙头企业湖北宜化为例，前三季度公司利润承压，归母净利润 3.27 亿元，同比 -59.69%。图片来源：摄图网 701889868与宜昌仅一个身位之差的洛阳，同样具备争夺的一席之力。前三季度，洛阳实现 GDP4735.10 亿元，同比增长 5.0%。相比鄂尔多斯，洛阳三次产业结构为 3.8：41.5：54.7，二三产协同发力的结构特征更为明显，增长底盘也更具韧性。以数据为例，前三季度，宁德时代洛阳生产基地产线扩容，带动全市装备制造业增长 24.3%，全市规上工业增加值同比增长 7.2%；产业结构升级的成效同步显现，高技术产业增长 68.0%、战新产业增长 28.8%，占比分别提升到 14.6%、21.8%。相较之下，去年与鄂尔多斯一同跌出 50 强的襄阳，复苏节奏偏慢。前三季度实现 GDP4449.51 亿元，实际增速和名义增速都低位运行。绝对核心支柱汽车产业增长受燃油车周期下行压力而放缓，新产业增量尚小不足以对冲传统产业下行压力，短期内要冲击 "50 强 " 难度不小。整体来看，无论是靠煤炭托底的鄂尔多斯、等待磷化工与新能源突围的宜昌，还是依托制造业底蕴转型的洛阳、襄阳，都仍处在产业迭代的关键阶段。几城间经济总量的差距尚未彻底拉开，位次悬念仍在保持。文字 | 刘旭强（本报记者 用户全面）

（金滩参与采写）

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文丨市新高泡泡玛特的三季度数据，让不少人大吃一惊。不久前公司披露了 2026 年第三季度数据，整体收益同比下降 45%-50%。其中，中国市场下降 25%-30%，亚太、美洲、欧洲及其他地区的收入也都出现下滑。一个季度，收入几乎少了一半。这家曾经凭借 LABUBU 风靡全球的潮玩公司，怎么突然不行了？答案或许并没有这么简单。【重新看三季度】先看去年三季度的数据。2025 年第三季度，泡泡玛特整体收益同比增长 245%-250%。其中，中国市场同比增长 185%-190%，海外市场增长 365%-370%；美洲市场在此前较低基数上，增速更是达到 1265%-1270%。这背后，是 LABUBU 在全球范围内掀起的热潮。2025 年，泡泡玛特全年收入达到 371.20 亿元，同比增长 184.7%。其中，包括 LABUBU 在内的 THE MONSTERS 系列收入超过 141 亿元，占公司总收入的 38.1%。一年卖出超过 140 亿元，一个 IP 的表现超过不少上市公司全年营收。这样的爆发力并不多见，也很难每年重复。今年三季度，公司整体收益同比下降 45%-50%。但考虑到去年同期收入已经快速放大，如果以 2024 年第三季度为基准，按照两年披露的增速区间推算，今年三季度收入仍增长了约七成至九成。再来看上半年的实际经营数据。2024 年上半年，泡泡玛特实现营收 45.58 亿元，归母净利润 9.21 亿元；2026 年上半年，这两项数据分别达到 171.73 亿元和 50.38 亿元，约为两年前同期的 3.8 倍和 5.5 倍。收入增长的同时，公司的盈利能力也上了一个台阶。2024 年上半年，泡泡玛特毛利率为 64.0%；2026 年上半年为 69.7%。今年三季度，不同市场和渠道的表现也有差异：中国市场线下渠道收益同比下降 5%-10%，线上下降 45%-50%；海外几个主要地区的收入也有所下降。高基数是理解这些变化的重要前提，接下来新品销售和各地渠道经营的表现，同样会影响公司的业务走势。泡泡玛特已经不是 2024 年的泡泡玛特。过去两年，公司多了一批全球消费者，毛绒等产品品类迅速壮大，线下门店和销售网络也进一步扩大。LABUBU 让泡泡玛特跑得更快，但支撑这家公司成长的，并不只是一次爆款运气。【把创意做成生意】2016 年，泡泡玛特与设计师王信明合作，推出 MOLLY 星座系列。这个原本活跃在小众潮玩圈的形象，上线后很快售罄，公司随后不断补货。MOLLY 的成功，让泡泡玛特看到了另一种可能：艺术家创造形象，公司把形象做成产品，卖给更多消费者。潮玩并不缺好设计，但好设计未必能成为一门大生意。艺术家擅长的是创作。把作品做成几百件收藏品，和把它变成可以稳定量产、在各地销售的商品，涉及完全不同的经营问题。从打样到交付，从库存到门店，每一个环节都可能让好作品停在小圈子里。泡泡玛特的价值，就在于把这些事接下来。公司负责产品开发、供应链和销售，让艺术家能够专注于创作；同时通过分成，让创作者分享作品的商业收益。创作与经营各有分工，作品做大后的收益又由双方分享。艺术家不必自己开公司、铺渠道，也有机会把个人的创作做成长期的事业。拿奈飞来说，它与不同的导演、编剧和制作公司合作，通过投资制作或购买版权，把作品带给全球观众。创作者擅长做好内容，奈飞则提供商业支持和发行渠道，让一部原本可能只在当地受欢迎的剧，有机会被更多国家的观众看见。泡泡玛特与艺术家的分工也有相似之处。艺术家创造 MOLLY、LABUBU 这样的形象，泡泡玛特把设计变成可以量产的商品，再通过门店和线上渠道卖向各地。设计师不必从头建立一家玩具公司，也能把作品推向全球。两家公司一个收订阅费，一个卖商品，但都让不同的作品共用已有的渠道和用户基础，无须每推出一部新剧、一个新 IP，就从零做一遍生意。截至今年 6 月底，泡泡玛特已在全球运营 676 家门店。成熟的销售网络，让合作艺术家的作品有机会越过小众圈子，进入更大的市场。把作品做大的能力，又有助于吸引新的创作者加入。【一个 IP 能做多大的生意？】除了找到新的 IP，泡泡玛特还在不断改变老 IP。LABUBU 就是一个典型。2022 年，泡泡玛特推出 LABUBU 搪胶毛绒产品；2023 年，" 心动马卡龙 " 系列面世，单个售价 99 元。LABUBU 的产品从手办进一步延伸到毛绒挂件，开始被挂在包上、带着出门。消费者购买 LABUBU 的理由，从收藏延伸到了穿搭和日常展示。随身携带又让产品有了更多被看见、被拍摄和被分享的机会。产品上的突破，也与组织调整有关。王宁曾谈到，产品部门拆分后，毛绒可以围绕品类创新，打造独立生产线。公司随后在设计和供应链上持续投入。过去围绕某个 IP 开发产品，如今也可以专门研究一个品类，寻找适合它的设计和玩法。这样的调整，让增长不必完全等待下一个新形象出现。同一个 LABUBU，换一种材质、换一种使用方式，也能接触过去没有覆盖的人群。公司毛绒品类的收入，从 2024 年上半年的 4.46 亿元，增长到 2026 年上半年的 98.25 亿元；收入占比也由 9.8% 升至 57.2%。两年前还是小品类，两年后已贡献过半收入。一个 IP 被消费者接受后，生意就有机会延续到更多产品上。买过手办的人，可能继续购买毛绒挂件；喜欢一个角色的消费者，也可能被新的主题和造型打动。这也是泡泡玛特经常被拿来与迪士尼比较的原因。迪士尼的一条经典路径，是先通过影视作品让观众认识角色，再把这种喜爱延伸到玩具、服饰和乐园。泡泡玛特更多从商品出发，消费者可以先买下一个玩偶，再逐渐熟悉它的名字和性格。喜欢 LABUBU，并不用看过一部电影。设计本身就可以成为消费者喜欢这个角色的理由。双方让 IP 获得认知的方式不同，但都在尝试把人们对角色的喜爱，变成可以长期经营的生意。老 IP 持续开发，新 IP 也在成长。2026 年上半年，包括 LABUBU 在内的 THE MONSTERS 系列实现收入约 44.5 亿元，依然位居公司 IP 收入首位；星星人收入达到 26.5 亿元，同比增长 580.6%。CRYBABY、DIMOO、SKULLPANDA、HIRONO 小野的收入也都超过了 10 亿元。六个 IP 半年收入超过 10 亿元，已经是一门相当有规模的生意。LABUBU 仍然重要，但公司的增长，并不一定要再造一个 LABUBU，重演一次爆发这一条路，多个 IP 接力也能把生意做大。LABUBU 让更多人看到了中国潮玩的影响力。而这些年，从 MOLLY 到 LABUBU，再到星星人，泡泡玛特过去多年做的，其实一直是同一件事：找到有特点的形象，把它们做成好的产品，送到喜欢它们的人面前。回到三季度，收入下滑需要正视，但由此断言 " 泡泡玛特不行了 "，结论就下得太快。过去两年，泡泡玛特做大了毛绒业务，把销售渠道铺向更多市场，也有了更多能贡献收入的 IP。这些都是已经发生的变化，不能因为一个季度的回落就一笔勾销。很多人对泡泡玛特的误判，或许就在这里：把 LABUBU 的热度，当成了这家公司全部的本事。（本报记者 用户教程）

（沙洲参与采写）

《新手整理海外版》（2026-11-15 08:22:29 第 696043 版）